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日信证券:产业规划密集发布将掀起几多涟漪?

发布时间:2019-12-04 15:14:04

日信证券:产业规划密集发布将掀起几多涟漪? 2011-11-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业指数方面,延续了上周全线收绿的情形。有色金属跌幅最大达到4.01%,受地产调控深入的影响,家用电器、建筑建材和房地产,分别下跌3.85%、3.71%和3.58%,跌幅居前。而公用事业、医药生物和食品饮料等行业跌幅较小,反映市场有一定的避险情绪。从行业风格来看,强周期性行业继续领跌,依然反映市场对未来经济下滑的担忧。消费类行业虽然跌幅较小,但随着周期性股票的下跌,消费类行业将面临着价值重估的风险。从主题投资上看,受产业政策支持的板块也出现回调,近期产业政策密集,但相关板块基本上是一日行情和高开低走。

本周策略观点:

10月份以来,产业规划密集出台,预计在未来一段时间产业规划还将围绕着“十二五”规划纲要不断出台,特别是在制造业升级和战略新兴产业培育方面。前期出台的产业政策如文化和环保,引起了相关板块的大幅上涨,而近期出台的一些产业政策并未带动相关板块出现如文化和环保一样的走势,反而出现一日游和高开低走现象。我们认为,在经济悲观预期下,中长期的产业规划并不会在短期内给相关行业或板块带来实实在在的业绩支持,这种短期和中长期之间的矛盾,导致相关板块“昙花一现”属于正常情形,何况产业规划密集出台后,边际效应递减也在所难免。建议本周依然以控制仓位为主,同时再次提示大盘股不时发行对A股市场的负面预期依然存在。

10月份以来产业规划密集出台,预期今年末明年初产业规划密集发布期(特别是“十二五”产业规划)。10月以来,中央各部委(包括工信部、发改委和国务院)先后出台了一系列关于文化、节能环保、钢铁工业、电子认证服务业等行业的指导意见和产业规划。2011年作为“十二五”开局之年,预计还将不断出台各行业的“十二五”产业规划,如:新能源、可再生能源、煤炭工业、生物医药、物联网、电力行业、高端装备制造业、云计算、新材料、现代服务业等。我们认为,“十二五”将是我国经济转型途中非常重要的五年,传统的以固定资产投资拉动的经济增长方式不再具有可持续性,出路在于传统制造业升级和战略新兴产业培育。制造业升级和战略新兴产业培育在“十二五”规划纲要中仅有概述,具体指导方略还需各行业产业规划的配合。我们判断,今年末和明年初将出台的产业规划将主要围绕着制造业的升级和战略新兴产业的培育两个方面。

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